公募新规有望2年内为投资者节约近百亿成本 费率改革全面落地 公募行业迎来重要新规

人类历程 22273 2024-07-28 23:48:27

公募行业迎来重要新规。公募革全据《每日经济新闻》报道，新规为深入贯彻新“国九条”，有望亿成加强公募基金证券交易费用管理，年内规范佣金分配，为投保障基金份额持有人权益，节约近百提升证券公司对机构投资者的本费服务能力，证监会制定发布了《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，率改该规定自2024年7月1日起开始实施。面落

《规定》包含十九条内容，公募革全核心涵盖四方面：一、新规降低基金股票交易佣金费率；二、有望亿成限制基金管理人证券交易佣金分配比例上限；三、年内强化基金管理人及证券公司的为投合规内控要求；四、明确基金管理人在交易佣金信息披露方面的节约近百具体内容与要求。

此佣金制度改革标志着公募基金行业费率改革第二阶段举措全面落地。按静态数据估算，《规定》实施后，公募基金年度股票交易佣金总额预计将减少38%。以2023年数据为基准，2024年和2025年将分别为投资者节省成本32亿元和64亿元，总计近100亿元。加上前两阶段的费率改革成果，预计每年可为投资者节约成本约200亿元。

业内专家对此评论称，《规定》旨在解决公募基金佣金支付分配领域的现存问题，以维护投资者权益为核心，敦促行业机构树立正确的经营理念，将投资者利益置于首位，致力于提升客户服务能力，降低成本，提供优质证券交易、证券研究及资产管理服务，从而构建良好的行业生态。

公募基金佣金制度改革引发行业广泛关注，其四大关键点如下：

1. 明确佣金费率水平：适度调低公募基金证券交易佣金费率，规定被动股票型基金不得通过佣金支付研究服务、流动性服务费用，且股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均水平。其他基金产品通过佣金支付研究服务时，股票交易佣金费率原则上不超过市场平均值的两倍。同时引入佣金费率动态调整机制，随全市场费率变动定期调整公募基金股票交易佣金费率。

2. 严格佣金分配监管，降低分配比例上限：对于权益类基金管理规模不足10亿元的管理人，保持佣金分配比例上限为30%；对于权益类基金管理规模超10亿元的管理人，将佣金分配比例上限由30%降至15%，以防范利益输送。同时，规定了券商交易模式与租用交易单元模式并存时的佣金分配比例要求。

3. 加强内控与外部监督，明确禁令及托管人职责：严禁将证券公司选择、交易单元租用、佣金分配与基金销售规模、保有规模挂钩，禁止以任何形式承诺证券交易量及佣金或利用佣金进行利益交换，禁止利用佣金向第三方转移支付费用。证监会及其派出机构将强化交易行为监管，对违规行为严肃追责。

4. 完善信息披露：要求基金管理人定期在其官网上披露整体层面的交易佣金费率水平、年度支出及分配明细等信息，以增强市场监督和约束力。

回顾公募基金行业费率改革进程，2023年7月，证监会发布并实施《公募基金行业费率改革工作方案》，正式启动行业费率改革。2023年基金年报数据显示，基金管理费、托管费及交易佣金同比分别下降7.56%、6.44%和9.73%，均呈下降趋势。

预计未来两年将为投资者累计节省成本近100亿元。据监管机构透露，依据《方案》，公募基金行业费率改革按“管理人-证券公司-销售机构”的路径，分三个阶段逐步降低行业综合费率。

第一阶段，有序降低主动权益类产品管理费率、托管费率，该阶段改革已于2023年10月底前完成，预计每年为投资者节省费用约140亿元。具体措施包括：自2023年7月7日起，新注册的主动权益类基金统一执行管理费率不高于1.2%、托管费率不高于0.2%的标准；全行业基金管理人陆续下调存量主动权益类公募基金产品的管理费率、托管费率至1.2%、0.2%以下；注册首批实施浮动管理费率试点产品，包括与投资者持有期、投资业绩及产品规模挂钩的产品，以合理让利投资者并约束管理人投资行为。

第二阶段，降低交易佣金费率，加强交易行为监管，强化费率信息披露的改革措施已全面落实。降低佣金费率和加强佣金分配行为监管主要通过本次《规定》实现，首度股票交易佣金费率调降工作将于2024年7月1日前完成，预计2024年和2025年将分别为投资者节省成本32亿元和64亿元。

第三阶段，规范基金销售环节收费及其他配套改革措施正在稳步推进中，预计将于2024年底前推出。这些改革措施将进一步降低投资者基金投资成本，推动行业机构提升客户服务能力，提供更优质的资产管理服务，助力形成良好的行业发展生态。