张仲麟：在未来中国航司机队中，C919和波音737的份额会怎么变？ 机队国航作为国内航司的老大

环境动态 9218 2024-08-18 01:37:46

【文/观察者网专栏作者 张仲麟】

4月26日晚，张仲中国中国航发布公告称将向中国商飞购买100架C919国产大飞机，航司和波会变计划从2024年到2031年分批接受。机队就在前一天，份额海南航空旗下的张仲中国中金鹏航空也宣布将在第四季度接受首架C919，在未来三至四年内将机队逐步调整为单一的航司和波会变C919机队，并将在2027年年底前完成30架客机的机队引进。4月29日晚，份额南方航空也宣布采购100架C919。张仲中国中

至此，航司和波会变四家国内主要航空集团均宣布了100架C919的机队采购订单（海航是60架C919和40架ARJ21），算是份额整整齐齐。上一次如此整齐的张仲中国中采购还是三大航同时宣布采购35架ARJ21。

一架C919，航司和波会变两种引进方式

对于国航和南航先后宣布采购100架C919属于意料之中。机队国航作为国内航司的老大，应当起到一定的带头作用；作为三大航之一的南航，买C919是最基本的政治觉悟，更何况南航的C919早就在生产线上生产了，下订单也是迟早的事。去年，同样作为国有三大航之一的东航也宣布了100架C919的采购订单。

海航旗下金鹏航空的C919则是来自2023年海航与商飞所签署的引进协议。与国航不同的是，金鹏航空这30架C919是通过浦银金租引进的，属于飞机租赁。

金鹏航空、浦银金租、中国商飞签署引进协议

航空交易是一个具有高度专业性的市场，通常由专业的交易机构或航司与飞机制造商进行交易谈判，即B2B（企业对企业）模式。在飞机购买环节，由于单价高而且数量大导致总价动不动就几十上百亿，因此涌现出不少商业模式进行交易。比较传统的航司直接采购飞机，不差钱的“土豪”航司可以一口气豪掷上百亿美元。一般而言，航司首先付个首款，之后按照节点，进行后续付款或者使用贷款。为了避免一下子占用过多现金流，航司也会选择分期支付贷款及利息。

除了直接购买之外，另一种较为常见的飞机购买（或者引入）模式就是租赁。我国的航空租赁公司往往背靠着庞大资金的银行。作为一个投资项目，购买飞机并将飞机租赁出去是一个非常稳定且长期的投资项目，回报率稳定且风险可控。对国有银行的航空租赁公司来说，他们还承担着支持国产大飞机事业的任务，将资金流向国家需要的实体行业——无论如何，都比投向房地产好。

C919完成取证环节后，在2022年的珠海航展上，国内七家航空租赁公司与中国商飞签署了高达300架的飞机购买协议，确保了C919初期的订单。他们不仅仅将资金用在支持国家大飞机产业这一正确的方向上，还给国内航司提供了C919的灵活租赁，属于在自己的领域内支持国产大飞机事业。

飞机租赁本身分为干租和湿租，干租是只出租飞机本身给客户航司，飞机的机组、维护均由承租的航司自己负责。而湿租则是将飞机以及执行飞机所需的机组、乘务甚至机务一并出租给承租航司，主打一个“到手就能飞”，都不需要培训。

租赁引进的方式对一些小航空公司、廉价航空公司、轻资产航空公司来说比较友好。他们通过租赁的方式能大幅降低资金压力、只需要承担租金就行了，只要飞机能正常营运，租金成本完全可以承担。租赁对于调整机队也更为灵活，一旦租期到了以后，可以选择将飞机退租，不用考虑保值率和折旧等因素。

但租赁公司也是需要盈利的，租赁模式的平均成本还是高于航司自己购买飞机的。类比一下，就相当于自己买车开滴滴和租一辆车开滴滴的区别。因此，采用购买模式还是采用租赁模式来引进飞机是需要结合实际情况进行的，小航司也会选择直接购买，而大航司也会根据需要选择租赁。考虑到海航集团的经营情况，海航旗下的金鹏航空选择租赁，而国航、南航是直接下单购买100架也不足为奇了。

在国航宣布的相关事项中就指出，根据商飞最新的目录价格，100架C919的价格为108亿美元，实际谈判中商飞给予较大的价格优惠，实际价格低于基本价格。南航宣布的订单花费了99亿美元购买了100架C919，单价9900万美元，这一价格与东航相同。两者购买的目录价格有较大的区别，但目录价格只有参考意义，实际成交价格则是商业机密，这在航空交易中也是非常普遍的现象。